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Perspectivas - Octubre 2023

Durante septiembre los mercados accionarios globales prolongaron su tendencia a la baja
05 octubre 2023
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    AMMX Perspectivas Octubre 2023

    Lo más relevante durante septiembre...

    • En México, Banxico mantuvo por cuarta ocasión consecutiva y, por unanimidad, su tasa de interés sin cambio en 11.25%
    • En EUA¸ la Reserva Federal (Fed) mantuvo su tasa de referencia sin cambio en un rango de 5.25% a 5.50%
    • El Banco Central Europeo, incrementó sus tres tasas oficiales de interés en 25 puntos base, llevando la tasa principal de financiamiento al 4.5%
    • El Banco Central Europeo, incrementó sus tres tasas oficiales de interés en 25 puntos base, llevando la tasa principal de financiamiento al 4.5%
    • El Banco de Inglaterra, mantuvo, por mayoría, su tasa de referencia en el nivel de 5.25%
    • La inflación de la Eurozona, disminuyó al 4.3% desde el 5.2% previo
    • El Banco de Canadá, mantuvo sin cambios su tasa de referencia en 5%
    • En Japón, la política monetaria se mantuvo sin cambios destacando que la economía se ha recuperado moderadamente
    • El Banco Central de Brasil, disminuyó su tasa de referencia en 50 puntos base hacia un nivel de 12.75%
    • En China, se disminuyó la tasa de requerimientos de reservas para los principales bancos

    Implicaciones en inversión

    Dado el contexto actual nos mantenemos con una asignación de activos defensiva, donde continúa nuestra preferencia por los nodos más cortos de la curva de tasas de interés mexicana.

    El alto costo de oportunidad en otros activos como la renta fija, nos mantiene cautos en las acciones globales; sin embargo, reconocemos que de continuarse la corrección reciente se podrían abrir oportunidades para operaciones tácticas.

    Mantenemos la perspectiva positiva en el mercado accionario de la India donde el crecimiento económico, el impulso resultado del fenómeno de friendshoring, la dinámica demográfica y el crecimiento de utilidades son de beneficio.

    Continuamos positivos en las acciones locales debido a una valuación atractiva y buenos niveles de rentabilidad.

    Mantenemos un posicionamiento de neutralidad en la duración de nuestros portafolios, tanto para la deuda local como para la deuda norteamericana. En la deuda local continúa nuestra preferencia por los nodos cortos de la curva nominal. En la curva norteamericana, adicional a los nodos cortos, mantenemos exposición en el nodo de 10 años que puede ser fuente de diversificación.