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Perspectivas - Septiembre 2023

Durante agosto los mercados accionarios globales mostraron una corrección
05 septiembre 2023
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    Perspectivas - Septiembre 2023

    Durante agosto los mercados accionarios globales mostraron una corrección

    Lo más relevante durante agosto...

    • En México, Banxico mantuvo por tercera ocasión consecutiva, y por unanimidad, su tasa de interés sin cambio en un nivel de 11.25%. La inflación anual general y subyacente continuaron su descenso hacia niveles de 4.67% y 6.21% respectivamente
    • En EUA¸ la Reserva Federal (Fed) señaló que, aunque la inflación ha disminuido permanece alta, por lo que están preparados para incrementar la tasa de ser necesario y mantenerla en un nivel restrictivo
    • El Banco de Inglaterra, incrementó por mayoría la tasa de referencia en 25 puntos base hacia un nivel de 5.25%
    • La inflación de la Eurozona permaneció estable en el 5.3%
    • El Banco Central de Brasil, disminuyó su tasa de referencia por primera vez desde mediados del 2020, en 50 puntos base hacia un nivel de 13.25%
    • En Japón, el PIB del 2T2023 incrementó 6% a tasa anualizada versus el trimestre previo
    • En China, disminuyó la tasa de interés de corto plazo, adicionalmente introdujo medidas para apoyar al mercado accionario

    Implicaciones en inversión

    El contexto actual aún nos hace preferir una asignación de activos defensiva; donde continuamos la preferencia por los nodos más cortos de la curva de tasas de interés mexicana.

    El alto costo de oportunidad en otros activos como la renta fija, nos mantiene cautos en las acciones globales; sin embargo, reconocemos que de continuarse la corrección reciente se podrían abrir oportunidades para operaciones tácticas.

    Ahora tenemos una perspectiva positiva en el mercado accionario de la India donde el crecimiento económico, el impulso resultado del fenómeno de friendshoring, la dinámica demográfica y el crecimiento de utilidades son de beneficio. Asimismo, consideramos conveniente mantener una posición neutral para la bolsa china.

    Continuamos positivos en las acciones locales debido a la retórica del nearshoring y una valuación atractiva.

    Mantenemos un posicionamiento de neutralidad en la duración de nuestros portafolios, tanto para la deuda local como para la deuda norteamericana. En la deuda local continúa nuestra preferencia por los nodos cortos de la curva nominal. En la curva norteamericana, adicional a los nodos cortos, mantenemos exposición en el nodo de 10 años que puede ser fuente de diversificación.